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鹏博士(600804.SH):净利润同增两倍,智能云网业务即将爆发

2021-08-31

8月29日,鹏博士(600804.SH)发布财报。上半年,公司净利润同比增长208.29%;进一步聚焦于智慧云网业务,云计算市场基础设施垂直一体化布局成形。

近三个工作日,鹏博士股价大涨,最高涨幅达28.60%,可见鹏博士交出了一份让市场满意的成绩单。

在云计算趋势以及云网融合趋势下,鹏博士作为云计算产业及数字化产业关键的基础设置一环,进一步升级业务结构。随着鹏博士完成从云基建、云平台到云服务的全布局,公司的发展进入了新的阶段。


净利润同比增长208.29%,“两降一升”业务架构优化

2021年上半年,公司实现营业收入约21.43亿元,公司实现净利润约10.02亿元,较上年同期增长208.29%,EBITDA 值约为14.47亿元,较上年同期增加26.73 %。

拆分业务板块来看,鹏博士的主营业务呈现明显的“两降一升”趋势。

一“升”,指的是智慧云网业务板块延续高增长趋势。2021年上半年智慧云网业务收入达10.62亿元,同比增速高达143.71%;同时上半年收入已相当于2/3的2020年的全收入。根据2020半年报、2020年年报、2021年半年报,智慧云网业务在报告期内分别占主营收入的比重为16.33%、31.05%、51.66%,呈现相当明显的上升趋势。毫无疑问,在云网协同一体化发展战略的指引下,鹏博士充分利用其云+网的基因优势迅速打开市场。智慧云网业务成为鹏博士强劲的成长新引擎。

两“降”,指的是轻资产调整数据中心业务和家庭宽带及增值业务,剥离无关资产或自有IDC资产等重资产,将业务紧密聚焦到成为垂直一体化的云服务商的目标上,坚定拥抱轻资产模式。随着资产的剥离,2021年上半年,鹏博士的数据中心业务营业收入约5.40亿元,占总收入比重约为26%;家庭宽带及增值业务营业收入约4.17亿元,占总收入比重约为20%,同比下降35.22个百分点,足以看见鹏博士对业务结构进行了大刀阔斧的调整。

这个内部结构的关键性变化趋势非常值得关注。我们不难发现,“两降一升”主要是围绕着云服务能力为核心而开展。这说明鹏博士的发展重心已逐步宽带及数据中心业务转变云网服务一体化解决方案提供商。

我们正处于且长期处于云计算市场的黄金发展期。数字化转型背景下,中国IT支出不断上升。根据Garnter预测,2021年中国IT支出突破3万亿,相比2020年增长7.2%。这为云计算发展奠定基础。2019年全球云计算市场规模达到1883亿美元,2023 年有望超过 3500 亿美元;2019年中国云计算市场规模达1334.5 亿元,预计到2023 年,我国云计算整体市场规模将超过3700亿元。

图:2018-2023 年全球云计算市场规模及增速

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数据来源:Gartner


抓住云网融合趋势,智慧云网业务到爆发前夕

鹏博士表示,智慧云网将成为公司新的引擎,公司将更大力度转向TOB企业云网运营服务,创造企业数字化服务的长期价值。这是基于对市场机会和客户需求评估的判断。

在云计算蓬勃发展的背景下,企业上云速度越来越快。从大型企业到中小企业,都在将自己的IT系和业务平台迁往云端。企业将构建以云为中心的基础架构和应用程序转移,数据的处理将从本地服务器迁移到云端。据华为GIV2025 预测,超过 85%的企业业务将在云端部署。网络是联接终端和云的重要基础设施,是云计算相关的数字化转型建设重要一环。

在云计算背景下,上云网络对于企业数字化转型十分关键。云网融合既是技术发展的必然趋势,也是客户需求变化的必然结果。鹏博士深耕行业多年,是互联网接入和IDC行业最早的进入者之一,技术积累、资源优势及客户壁垒等方面保持领先。立足核心竞争优势,鹏博士提供“云+网+MSP服务”一体化解决方案,针对企业的数字化转型提供匹配企业成长曲线以及业务发展的云网服务。

一方面,鹏博士具备丰富网络资源及成熟的技术运营团队。鹏博士具备全国SDN核心网络资源。在此基础上,鹏博士以云专线DCI与鹏云智网SD-WAN为客户提供从用户侧至数据中心、私有云、公有云的专用高速通道,并搭建云网高度融合的IT架构,并进一步融合通信与计算,构建云网平台及生态。此外,鹏博士多年的专业运作及行业经验,并建立一只超过400名ACP阿里云认证工程师与数千名网络运维工程师的团队,广泛覆盖全国范围提供一站式云网服务,能为客户提供完善的服务,“手把手”引导客户的“上云全过程”。 

更值得注意的时,根据市场调研,鹏博士目前已与阿里云、腾讯云、 华为云等国内主流云服务商达成深度合作。鹏博士与头部云厂商共建研发团队,合力在云网融合领域探索并共同推出云网产品;双方还在市场、运营以及人才交叉培训上达成合作。

2021年上半年,鹏博士迅速扩展了云+网的业务场景和产品解决方案,涵盖标准化产品、云安全、数据库、SAP、无影云等,为不同行业客户提供全链条服务。7月,鹏博士与阿里云数据库业务达成战略级合作伙伴关系,提供智慧云数据库迁移服务。

此外,上半年,智慧云网的3+7+X市场策略布局已基本完成。即鹏博士以北京、上海等三个城市头部核心城市,进行云网直销业务;针对华东、华北等七大区域的2-4线城市,采取渠道伙伴合作形式实现服务下沉;并在业务网络的基础上,继续向外辐射,实现“核心城市销售+区域覆盖渠道+行业深耕合作”市场布局。

根据半年,鹏博士云网业务的产品线以及市场版图继续延续此前高速增长趋势。当前,智慧云网业务经过前期的酝酿期,已经到了爆发的前夕。


三驾马车并驱,云业务驶入成长新阶段

随着云网业务开始步入收获期,鹏博士轻资产云网一体化战略初步成形,智慧云网、网络接入、数据中心三大业务协同发展的业务矩阵基本建立。这也意味着鹏博士已完成从云基建、云平台到云服务的全布局,其在云计算产业链的垂直一体化布局得到进一步深化。

领先的互联网接入业务,为云网业务提供网络基础设施。鹏博士是民营第一大电信运营商,在网络的基础设施、技术升级、服务响应上的优势显著。2021上半年,鹏博士继续推动现有的北京、上海两大一线城市的互联网接入业务的业务扩张。在重点城市,鹏博士与国有运营商共建品牌。公司与北京联通合作打造“沃长宽”、“沃信通”品牌,并与上海电信打造和经营“翼长宽”全新宽带服务品牌

而数据中心业务是云计算基础设施。鹏博士是国内规模领先的中立数据中心,获取项目的规模、布局、落地速度位居行业前列。上半年,鹏博士继续重大资产重组,以16.5亿的价格向宝能创展出售部分数据中心的相关资产、业务及负债等标的资产。按照公告,上半年,该项资产处置收益约为10.87亿元。在充足资金的支持下,以及在轻资产模式下,鹏博士快速推广多元化合作模式。预期未来鹏博士继续凭借客户资源、销售能力、建设能力、运维能力等,快速打开各行各业数据中心代建代运营服务。

从业务的核心价值点来看,联网接入业务及数据中心业务积聚的云资源以及背后接触到的客户资源,将进一步嫁接赋能到智慧云网业务上。多年的行业积累,鹏博士在互联网接入业务以及数据中心业务,积累了丰富的网络资源、 大量的企业及家庭客户、专业的运营能力。而这也是公司发力智慧云网的优势所在。

三大业务板块搭建了一个聚合平台,并在内部形成了良好的协同效应,最终构筑了一个完整的围绕云计算的服务闭环。而在此模式下,公司不仅能够深度挖掘行业价值链寻求增值业务机会,同时也构建了核心竞争壁垒,有望链接更多的优势资源、客群。 

总体来看,鹏博士在网络接入、数据中心赛道均为龙头,其近年聚焦的智慧云网业务具有较高的成长预期。作为头部企业,鹏博士凭借领先优势,大概持续在云网行业中形成领跑之势。

来源:格隆汇